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学术期刊

【系统管理学报】论文推介-低碳供应链管理研究2022-06-15

低碳供应链管理研究作者：陈剑（清华大学）摘要：人类对资源的使用量急剧扩张，已经造成了对环境的破坏。以低能耗、低污染和可持续发展为理念的低碳经济正成为全球关注的热点，同时也对供应链管理提出了新的挑战。在对当前供应链管理研究现状综述的基础上，指出低碳时代供应链管理值得重点关注的几个重要方向：“碳排放”成本在供应链上的分布与科学度量；低碳供应链的生产与运输模式选择与优化；不同回收和再制造模式下，低碳供应链的运作优化；考虑顾客选择行为的低碳供应链的运作优化，引入碳交易市场的供应链运作优化；低碳供应链的能源供给与生产运作的协调与优化；以及低碳的供应链上不同利益主体间运作的协调与优化。关键词：供应链管理, 低碳, 建模, 优化, 协调作者介绍：陈剑，清华大学经济管理学院管理科学与工程系教授，联想讲席教授，系主任，研究领域包括系统工程、企业运营管理与供应链协调优化、新兴商务模式分析与优化、决策理论与方法等，在《Management Science》《Manufacturing and Service Operations Management》《系统工程理论与实践》《管理科学学报》等国内
【CFRI佳作分享】公司债券市场中的交易价格聚类2022-06-05

文章介绍交易价格或申报价格倾向于更多地落在某些价格点上, 而不是在所有价格点上均匀分布的现象称为价格集聚(Price Clustering)。该现象在各类金融市场中普遍存在，但过往文献对其的研究多集中于股票市场和市政债券市场中，而未见在公司债券市场中的研究。本文创新性地对公司债券市场中的价格集聚效应进行了研究，通过对2014年TRACE数据库中的800多万份债券交易样本的研究，发现公司债券市场中存在价格集聚，并且集聚价格可事前预测。信息成本、经销商价格歧视、谈判减少是产生价格集聚的三大原因，而在公司债券市场中，手握巨大信息优势的机构投资者广泛存在，其作为经销商市场的非流动性也增加了信息不对称性和经销商权力，对买家产生了搜索成本和谈判成本。因此，在该市场中研究价格集聚非常具有价值。本研究发现，债券评级类别和风险（以价格的标准差测量）均影响价格集聚。出现价格集聚现象的大部分为投机性级别的债券。产生价格集聚现象的债券息票率更高、价格更高、价格的标准差更大。与客户进行的交易商交易比交易商间交易更容易引起价格集聚。交易商从机构买卖时似乎使用集聚价格，可能是为了降低信息不对